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2023年3月7日，一名白宮官員在一場能源會(huì)議上對媒體證實(shí)，在經(jīng)歷了數(shù)月僵局后，美國終于開始全面放行從中國進(jìn)口的太陽能電池板。

回顧整件事的發(fā)展，2022年，美國以所謂“強(qiáng)迫維吾爾人勞動(dòng)法”為由惡意詆毀新疆商品，煽動(dòng)部分品牌聯(lián)合抵制“新疆棉”，還扣押了中企價(jià)值16億元的太陽能電池板，這明顯是惡意破壞國際貿(mào)易的行為。隨后，在2023年年初，中國商務(wù)部官網(wǎng)發(fā)布了《中國禁止出口限制出口技術(shù)目錄(征求公眾意見版)》，向社會(huì)公開征求意見。出口限制主要涉及互聯(lián)網(wǎng)/信息、光伏/新能源，自動(dòng)駕駛、生物醫(yī)藥等，這也與中國近年來在相關(guān)技術(shù)領(lǐng)域的迅猛發(fā)展相符。其中比較惹人關(guān)注的點(diǎn)就是新增光伏硅片制備技術(shù)等7項(xiàng)技術(shù)進(jìn)入禁止或限制出口技術(shù)條目。

(資料圖)

美國之所以放行中國進(jìn)口的太陽能電池板，最重要的原因在于近幾年來中國光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，美國光伏發(fā)電零部件對中國依賴超50%，而美國仍對中國的光伏貿(mào)易進(jìn)行制裁，致使中國太陽能電池板滯留在海關(guān)邊境，美國國內(nèi)的太陽能項(xiàng)目開發(fā)也陷入了困境。

據(jù)有效數(shù)據(jù)顯示，2022年中國光伏制造端產(chǎn)值(不含逆變器)超過1.4萬億元，同比增長95%以上；新增裝機(jī)87.41GW，同比增長59.3%；光伏產(chǎn)品(硅片、電池片、組件)出口總額約512.5億美元，同比增長80.3%，預(yù)計(jì)2023年中國光伏新增裝機(jī)量將達(dá)到95-120GW，持續(xù)保持高速增長。

2016-2025年中國光伏電站新增裝機(jī)規(guī)模及預(yù)測（單位：GW）：

從產(chǎn)品細(xì)分來看，光伏組件作為硅片及電池的下游產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)業(yè)鏈位置與裝機(jī)應(yīng)用較近，是中國光伏出口領(lǐng)域的主要產(chǎn)品。2021年中國光伏組件出口約98.5GW，明顯高于光伏電池的10.3GW以及硅片的22.6GW。

從需求端看，美國及歐洲是中國光伏產(chǎn)品的實(shí)際需求方，歐洲市場通過荷蘭把從中國進(jìn)口的光伏產(chǎn)品的四分之三轉(zhuǎn)口至其他歐洲國家；另一方面，中國企業(yè)在東南亞布置的產(chǎn)能也大部分流向美國。

中國光伏電池板的裝機(jī)量連年保持高速增長，而美國限制中國光伏電池組件的進(jìn)口，造成美國電池組件進(jìn)口受阻，光伏供應(yīng)鏈嚴(yán)重短缺，甚至美國的部分公用事業(yè)規(guī)模光伏項(xiàng)目被推遲。美國原本計(jì)劃在未來十年，投入約4300億美元用于氣候和清潔能源等領(lǐng)域，然而他們自己的做法，顯然是搬起石頭砸了自己的腳。

美國放行中國光伏電池板之后，美國市場光伏電池板的需求將大幅增加。美國從2022年12月份開始逐步放行中國光伏電池板，據(jù)美國海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2022年12月，美國光伏電池組件進(jìn)口量為4.26GW，同比增長200.24%，環(huán)比增長23.15%。美國市場的通過光伏電池板將有望激發(fā)美國需求加速復(fù)蘇，2023 年美國需求有望高增長。

隨著美國放行中國光伏電池板，中國的光伏企業(yè)可以進(jìn)入美國市場，由此，這對中國企業(yè)來看是一個(gè)機(jī)遇。并且，近年來國內(nèi)光伏龍頭也一直在尋求出海，期望在國際市場打出一片天，以光伏組件為例，在2021年全球前十大組件企業(yè)中，中國企業(yè)占八席。前三名分別是隆基綠能、天合光能和晶澳科技。

光伏企業(yè)世界排名：

第一名隆基綠能海外營收占比穩(wěn)步提升，大規(guī)模在海外設(shè)置產(chǎn)銷基地。一方面，隆基綠能在東南亞布局產(chǎn)能，在馬蘭西亞、越南共有硅片、電池片、組件產(chǎn)能14.35GW，計(jì)劃2022年末提升至17.85GW ；另一方面，隆基綠能在日本、澳大利亞、印度、德國、西班牙、美國等多地設(shè)立了銷售點(diǎn)。

隆基綠能全球布局表：

第二名天合光能布局海外較早，因而吃到了早期光伏出海的紅利。但近年受到其他企業(yè)積極布局海外市場影響，其出口業(yè)務(wù)受到了一定擠壓。隨著海外光伏需求高增，同時(shí)為了控制單一市場對企業(yè)造成的巨大經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，天合光能在海外多個(gè)國家設(shè)置了31個(gè)銷售型子公司，業(yè)務(wù)涉及全球百余個(gè)國家和地區(qū)。其中，泰國、越南等生產(chǎn)基地降低了產(chǎn)品銷往主要需求市場—美國的成本。值得一提的是，近年天合光能美洲營收占比維持在10%以上，美國對東南亞的兩年關(guān)稅豁免政策也將在短期利好天合光能產(chǎn)品出口美國。

天合光能海外布局概覽：

第三名晶澳科技跟天合光能一樣，海外生產(chǎn)基地布局較早。并且也面臨著近年更多廠商布局海外，自身營收占比略有下降的困境。但是，晶澳科技仍規(guī)劃持續(xù)提升海外產(chǎn)能。在生產(chǎn)端，晶澳科技在越南分別擁有硅片、電池和組件產(chǎn)能1.5GW、3.5GW和3.5GW，在馬來西亞也擁有1.5GW的電池產(chǎn)能；且公司計(jì)劃年底前將越南硅片產(chǎn)能提升至4GW。在銷售端，截至2021年，晶澳科技在海外設(shè)立13個(gè)銷售公司，產(chǎn)品出貨共覆蓋135個(gè)國家和地區(qū)。

晶澳科技海外布局概覽：

未來，面對著日益惡化的國際貿(mào)易形式，這些出海的中國光伏企業(yè)們雖然短期內(nèi)可以依靠國內(nèi)光伏建設(shè)項(xiàng)目的拉動(dòng)，維持基本的增長，但從長期而言，如果國內(nèi)市場滲透率達(dá)到峰值，屆時(shí)他們將不得不選擇向海外市場發(fā)展，到時(shí)候，復(fù)雜多變的國際貿(mào)易形勢將成為國內(nèi)國服企業(yè)的最大風(fēng)險(xiǎn)。

隨著碳達(dá)峰、碳中和”戰(zhàn)略的逐步落地，光伏產(chǎn)能投資快速增長，光伏行業(yè)的需求逐步釋放，一些新型、高效電池片的規(guī)模提升、新的組件工藝出現(xiàn)、設(shè)備更新?lián)Q代周期縮短，光伏行業(yè)對滿足新工藝、新技術(shù)的設(shè)備需求將愈加旺盛。

光伏行業(yè)重點(diǎn)工藝設(shè)備分析：

從細(xì)分產(chǎn)品來看，近幾年P(guān)ERC（背面接觸式電池）快速擴(kuò)張帶動(dòng)對應(yīng)的設(shè)備市場爆發(fā)增長。數(shù)據(jù)顯示，2019-2021年全球PERC產(chǎn)能分別為116GW、188GW、143GW。按照每GW的PERC產(chǎn)線需要設(shè)備投資為3.75億元(2017年數(shù)據(jù)，假設(shè)每年下滑5%)，則2019-2021年P(guān)ERC設(shè)備市場規(guī)模分別為435億元、670億元、484億元。

光伏巨頭隆基股份公告稱PERC產(chǎn)線設(shè)備投資中，背鈍化設(shè)備、自動(dòng)化設(shè)備、絲網(wǎng)印刷設(shè)備、管式 PECVD以及制絨設(shè)備占比較高，分別為22%、22%、12%、9%、7%。據(jù)此我們測算2021年P(guān)ERC新增產(chǎn)能帶動(dòng)的背鈍化設(shè)備、自動(dòng)化設(shè)備、絲網(wǎng)印刷設(shè)備、管式 PECVD以及制絨設(shè)備市場需求分別為106.5億元、106.5億元、58億元、43.5億元、33.9億元。在此需求推動(dòng)下，相關(guān)設(shè)備公司業(yè)績迎來景氣向上周期。

2008-2021年全球光伏設(shè)備行業(yè)銷售收入（單位：億美元）：

從國內(nèi)光伏制造設(shè)備企業(yè)來看，我們幾乎每個(gè)環(huán)節(jié)都有著自己的企業(yè)，產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)滞暾?/p>

太陽能電池板工藝流程圖（主要設(shè)備）

晶盛機(jī)電是國內(nèi)硅片設(shè)備龍頭，主營產(chǎn)品包括全自動(dòng)單晶生長爐、多晶硅鑄錠爐、區(qū)熔硅單晶爐、單晶硅滾圓機(jī)、單晶硅截?cái)鄼C(jī)、全自動(dòng)硅片拋光機(jī)、雙面研磨機(jī)、單晶硅棒切磨復(fù)合加工一體機(jī)等，是國內(nèi)晶硅生長爐(單晶爐和多晶爐)龍頭公司。公司客戶包括除隆基之外所有的單晶和多晶硅片廠商。經(jīng)過多年來的快速發(fā)展，無論規(guī)模上還是技術(shù)上晶盛機(jī)電在同行業(yè)中都占據(jù)了絕對優(yōu)勢，已經(jīng)成為晶體硅生產(chǎn)設(shè)備領(lǐng)域的龍頭企業(yè)。

光伏業(yè)務(wù)方面，2021年晶盛機(jī)電在手訂單豐富，“碳中和”為晶盛機(jī)電未來業(yè)績增長提供強(qiáng)力保障,其中Top5客戶銷售額47.6億元占比79.8%，為公司未來業(yè)績增長提供了有力保障。

捷佳偉創(chuàng)是太陽能電池片龍頭，主要產(chǎn)品包括PECVD 設(shè)備、擴(kuò)散爐、制絨設(shè)備、刻蝕設(shè)備、清洗設(shè)備、自動(dòng)化配套設(shè)備等。公司客戶包括天合集團(tuán)、阿特斯陽光、晶科能源、臺(tái)灣茂迪等一線光伏企業(yè)。捷佳偉創(chuàng)光伏設(shè)備營業(yè)收入穩(wěn)步增長。2021年捷佳偉創(chuàng)營業(yè)收入50.4億元。

帝爾激光主營業(yè)務(wù)為光伏行業(yè)的精密激光設(shè)備商領(lǐng)軍者，主要產(chǎn)品為PERC激光消融設(shè)備，客戶包括晶科能源、天合光能、隆基股份、阿特斯、晶澳太陽能、東方日升等。光伏電池激光加工設(shè)備行業(yè)進(jìn)入壁壘較高、發(fā)展歷程較短，公司的競爭對手包括德國羅芬、德國InnoLasSolutions、美國應(yīng)用材料等。

邁為股份主營業(yè)務(wù)為太陽能電池絲網(wǎng)印刷生產(chǎn)線成套設(shè)備。客戶包括阿特斯、晶科、隆基、天津中環(huán)、通威、天合等。在絲網(wǎng)印刷生產(chǎn)線領(lǐng)域，公司主要競爭對手是Baccini和東莞科隆威。2017年公司市場占有率已經(jīng)超過72%，是國內(nèi)絲網(wǎng)印刷設(shè)備龍頭。近年來，公司營業(yè)收入穩(wěn)步增長，2021年?duì)I業(yè)總收入30.95億元，同比增長35.43%。

奧特維主營光伏設(shè)備和鋰電設(shè)備，其中光伏設(shè)備產(chǎn)品包括常規(guī)串焊機(jī)、多主柵串焊機(jī)、硅片分選機(jī)、激光劃片機(jī)等。公司客戶包括全球知名的光伏組件商，如晶科能源、晶澳太陽能、隆基綠能、天合光能、阿特斯、協(xié)鑫集成、東方日升、越南光伏等。公司是國內(nèi)串焊機(jī)設(shè)備龍頭，正積極布局疊片機(jī)，有望受益于MBB、半片和疊片組件產(chǎn)能擴(kuò)張的機(jī)遇。

金辰股份為全球范圍內(nèi)提供工業(yè)企業(yè)全自動(dòng)化生產(chǎn)解決方案系統(tǒng)集成的供應(yīng)商，主要產(chǎn)品為太陽能光伏組件自動(dòng)化生產(chǎn)成套設(shè)備、光伏電池片自動(dòng)化設(shè)備。公司目前技術(shù)實(shí)力行業(yè)領(lǐng)先，產(chǎn)品兼具效率和成本優(yōu)勢，有望在“碳中和”的護(hù)航下?lián)肀JT等高效技術(shù)。公司2021年生產(chǎn)線營業(yè)收入穩(wěn)步增長，2021年光伏自動(dòng)化生產(chǎn)線營業(yè)收入16.09億元，同比增長50.85%。

未來，在硅片領(lǐng)域，單晶硅片產(chǎn)能迅速擴(kuò)張，即將超過多晶硅片，成為主流產(chǎn)品。在電池片領(lǐng)域，PERC電池?cái)U(kuò)張如火如荼，N型高效電池技術(shù)正在醞釀，在不久的將來有望爆發(fā)。在組件領(lǐng)域，MBB、半片、疊片等組件技術(shù)滲透率快速提升。國內(nèi)單晶生長爐龍頭晶盛機(jī)電、電池片設(shè)備龍頭捷佳偉創(chuàng)、PERC激光設(shè)備龍頭帝爾激光、絲網(wǎng)印刷設(shè)備龍頭邁為股份，以及組件設(shè)備優(yōu)秀代表奧特維(科創(chuàng)板擬上市公司)等企業(yè)均會(huì)獲得大量機(jī)會(huì)，同時(shí)非上市公司理想萬里暉也是一匹業(yè)內(nèi)黑馬。

光伏市場前景廣闊，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈需求快速增長，高效組件產(chǎn)品為未來趨勢。2020 年，全球光伏市場新增裝機(jī)量為 144GW，2007-2020 年間新增裝機(jī)容量復(fù)合增長率達(dá) 33.87%；據(jù)國家能源局援引中國光伏協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)，2023 年全球新增光伏裝機(jī)有望達(dá)到 334GW。裝機(jī)需求高增趨勢下，全球市場對于高效光伏組件的需求相應(yīng)快速提升。光伏組件作為面向發(fā)電市場的終端產(chǎn)品，產(chǎn)品性能最為重要。因此，未來具備高轉(zhuǎn)化效率的大尺寸、高功率組件產(chǎn)品為未來產(chǎn)品迭代方向，高效組件產(chǎn)能及產(chǎn)品占比未來將持續(xù)上升。

在光伏組件的需求越來越大時(shí)，擴(kuò)產(chǎn)潮也開始了。據(jù)有效數(shù)據(jù)顯示，2021年初至2022年11月，中國光伏規(guī)劃擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目超過480個(gè)，其中部分項(xiàng)目為分期建設(shè)，未來將視市場變化情況而啟動(dòng)。2023年中國國內(nèi)已規(guī)劃新建光伏相關(guān)項(xiàng)目已達(dá)60多個(gè)，而且這一數(shù)字還在不斷地增加。

2023年中國大陸已規(guī)劃光伏相關(guān)項(xiàng)目信息（部分）：

在中國光伏擴(kuò)產(chǎn)的時(shí)候，全球的企業(yè)也在擴(kuò)產(chǎn)，如意大利太陽能電池板制造商FuturaSun公司在意大利帕多瓦附近的一個(gè)工業(yè)區(qū)獲得土地，用于新建2 GW太陽能組件工廠。

除此之外還有美國的可再生能源和清潔能源開發(fā)商Invenergy正計(jì)劃與隆基綠能合作，在俄亥俄州共同建設(shè)一個(gè)5GW的太陽能電池板組裝廠。Invenergy將投資超過6億美元，在哥倫布以東約20英里的俄亥俄州帕塔斯卡拉收購并建造一座110萬平方英尺的建筑。這座工廠預(yù)計(jì)將于2023年底開始運(yùn)營，施工計(jì)劃于4月開始，建成后有望成為美國最大的太陽能電池板制造工廠。面對海外如此強(qiáng)大的市場需求，全球的光伏企業(yè)紛紛擴(kuò)產(chǎn)，目前主導(dǎo)全球光伏制造產(chǎn)業(yè)的中國企業(yè)也積極到海外投資設(shè)廠，既滿足了海外市場的需求，也能增強(qiáng)自身實(shí)力，擴(kuò)大市場份額。

以上種種說明未來光伏裝機(jī)增長將帶動(dòng)光伏產(chǎn)品需求提升。這就意味著全球光伏市場在未來仍舊是一塊誘人的肥肉，國內(nèi)光伏企業(yè)尤其是頭部光伏企業(yè)將大有可為。

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責(zé)任編輯：Rex_13