(相關(guān)資料圖)
萬(wàn)達(dá)信息發(fā)布2023 年半年度報(bào)告，2023 年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為14.08 億元，同比增長(zhǎng)24.34%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)為-0.97 億元，同比增長(zhǎng)56.05%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)為-1.29 億元，同比增長(zhǎng)48.69%；基本每股收益-0.07元，同比增長(zhǎng)63.89%；毛利率為28.93%，同比下降1.14pct。單季度來(lái)看，2023 年第二季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為7.45 億元，同比增長(zhǎng)135.88%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)為-0.54 億元，同比虧損減少76.95%。
傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)高增，優(yōu)化內(nèi)部管理
2023 年上半年，公司智慧醫(yī)衛(wèi)、智慧政務(wù)業(yè)務(wù)營(yíng)收分別為6.20 億元、5.93億元，同比增長(zhǎng)39.64%、26.43%。公司基于盤(pán)古大模型和自身行業(yè)經(jīng)驗(yàn)積累，打造智慧城市、醫(yī)療健康行業(yè)大模型，發(fā)布城市操作系統(tǒng)。此外公司優(yōu)化內(nèi)部管理體系，深化降本增效舉措，科學(xué)控制成本，2023 年上半年公司銷(xiāo)售費(fèi)用率、管理費(fèi)用率、財(cái)務(wù)費(fèi)用率分別下降1.80pct、6.05pct、1.62pct；經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金凈流入-7.22 億元，同比提升25.07%。
董事會(huì)完成換屆，國(guó)壽協(xié)同有望加強(qiáng)
公司作為“科技國(guó)壽”戰(zhàn)略的承載者，始終與中國(guó)人壽緊密協(xié)作，在大病保險(xiǎn)、健康險(xiǎn)、學(xué)平險(xiǎn)等多個(gè)領(lǐng)域賦能中國(guó)人壽保險(xiǎn)主業(yè)，促成合作場(chǎng)景，開(kāi)創(chuàng)業(yè)務(wù)新局。2023 年1 月，公司完成定增發(fā)行，中國(guó)人壽總持股比例提升至20.32%，體現(xiàn)了對(duì)公司價(jià)值的認(rèn)可及對(duì)未來(lái)發(fā)展的信心。7 月26 日，公司完成董事會(huì)換屆，五位非獨(dú)立董事中三位來(lái)自中國(guó)人壽推薦，董事長(zhǎng)由現(xiàn)任中國(guó)人壽保險(xiǎn)股份有限公司黨委委員、副總裁、首席風(fēng)險(xiǎn)官阮琦先生擔(dān)任，有望助力公司與國(guó)壽的協(xié)同進(jìn)一步加強(qiáng)。
盈利預(yù)測(cè)、估值與評(píng)級(jí)
我們預(yù)計(jì)公司2023-2025 年?duì)I業(yè)收入分別為40.27/50.45/63.42 億元，對(duì)應(yīng)增速分別為24.92%/25.30%/25.70%，歸母凈利潤(rùn)分別為1.01/3.14/5.33億元，對(duì)應(yīng)增速134.75%/211.49%/69.83%，EPS 分別為0.07/0.22/0.37 元/股。考慮到公司與國(guó)壽協(xié)同有望進(jìn)一步加強(qiáng)，深度布局?jǐn)?shù)據(jù)要素新藍(lán)海，發(fā)布城市操作系統(tǒng)，參考可比公司2023 年平均PS，我們給予公司2023 年P(guān)S 為6 倍，目標(biāo)價(jià)16.74元，給予“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，產(chǎn)品和技術(shù)不及預(yù)期，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇。
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