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中國基金報(bào)記者李樹超繼科創(chuàng)50ETF之后，科創(chuàng)板市場又有寬基ETF要來了！8月10日晚間，證監(jiān)會官網(wǎng)顯示，銀華、博時、鵬華、國泰基金等四家基金公司上報(bào)的“上證科創(chuàng)板100ETF”申請材料已接收，距離上證科創(chuàng)板100指數(shù)的正式發(fā)布僅僅3天。多位業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)和人士表示，科創(chuàng)100指數(shù)具有高成長、高盈利、重研發(fā)等特點(diǎn)，相關(guān)ETF填補(bǔ)了現(xiàn)有科創(chuàng)板中小市值公司的產(chǎn)品矩陣，預(yù)計(jì)將為科技創(chuàng)新型企業(yè)帶來增量資金，也為投資者提供更多元化的投資工具。四家公募首批申報(bào)銀華、國泰、博時、鵬華基金“拔頭籌”8月10日晚間，證監(jiān)會官網(wǎng)公示，銀華、國泰、博時、鵬華基金等四家基金管理人，已經(jīng)紛紛申報(bào)了“上證科創(chuàng)板100交易型開放式指數(shù)證券投資基金”，在首批科創(chuàng)100ETF產(chǎn)品申報(bào)中，爭飲“頭啖湯”。值得注意的是，在今年7月21日，上交所官網(wǎng)發(fā)布公告，為及時反映科創(chuàng)板上市證券的表現(xiàn)，為市場提供多維度投資標(biāo)的和業(yè)績基準(zhǔn)，上海證券交易所和中證指數(shù)有限公司于2023年8月7日正式發(fā)布了上證科創(chuàng)板100指數(shù)。而首批四只科創(chuàng)100ETF產(chǎn)品上報(bào)，距離該指數(shù)正式發(fā)布僅差3天，各家基金公司的動作可謂迅速。中證指數(shù)有限公司信息顯示，上證科創(chuàng)板100指數(shù)，是從上海證券交易所科創(chuàng)板中選取市值中等且流動性較好的100只證券作為樣本。上證科創(chuàng)板100指數(shù)將與上證科創(chuàng)板50成份指數(shù)共同構(gòu)成上證科創(chuàng)板規(guī)模指數(shù)系列，反映科創(chuàng)板市場不同市值規(guī)模上市公司證券的整體表現(xiàn)。上證科創(chuàng)板100指數(shù)已于8月7日正式發(fā)布，指數(shù)以2019年12月31為基日，前十大權(quán)重股分別為孚能科技、睿創(chuàng)微納、芯源微等電力設(shè)備、半導(dǎo)體個股，還包含了愛博醫(yī)療等醫(yī)療股。針對該指數(shù)的特征，鵬華基金量化及衍生品投資部總經(jīng)理、基金經(jīng)理蘇俊杰表示，科創(chuàng)100是科創(chuàng)板中小市值公司代表，80%公司市值在50-200億元，囊括了科創(chuàng)板中層市值和流動性較好的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。博時基金也表示，科創(chuàng)100指數(shù)是從科創(chuàng)板中科創(chuàng)50以外選擇市值中等且流動性較好的100只證券作為樣本，是科創(chuàng)板繼科創(chuàng)50后第二只寬基指數(shù)。國泰基金也認(rèn)為，隨著科創(chuàng)板上市公司數(shù)量的提升，投資者對科創(chuàng)板不同市值規(guī)模上市公司的投資需求不斷增加，科創(chuàng)100指數(shù)應(yīng)運(yùn)而生，補(bǔ)充了現(xiàn)有科創(chuàng)板相關(guān)產(chǎn)品矩陣。“先發(fā)優(yōu)勢”明顯科創(chuàng)50系列ETF規(guī)模已超1200億相比近三年科創(chuàng)50ETF推出后的優(yōu)異表現(xiàn)，多位業(yè)內(nèi)人士對科創(chuàng)100ETF的問世，同樣抱有較高的期待。而從歷史數(shù)據(jù)看，大盤寬基ETF的先發(fā)優(yōu)勢，往往也會帶來較大的增量資金。以科創(chuàng)板市場首只指數(shù)——科創(chuàng)50指數(shù)為例，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月10日，全市場共有10只股票ETF產(chǎn)品跟蹤了科創(chuàng)50指數(shù)，總管理規(guī)模達(dá)到1234億元。其中，規(guī)模最大的華夏科創(chuàng)50ETF就是首批產(chǎn)品，成立距今近三年，當(dāng)前規(guī)模已經(jīng)接近800億元，市場占比65%；另外，跟蹤科創(chuàng)50指數(shù)規(guī)模前2-4名的也都是首批產(chǎn)品，四只首批產(chǎn)品總規(guī)模1180億元，占比95.64%。同樣的現(xiàn)象也出現(xiàn)在其他寬基指數(shù)中，比如上證50系列ETF總規(guī)模694億元，首只產(chǎn)品657億元，占比95%；滬深300系列ETF總規(guī)模2160億元，首只產(chǎn)品1088億元，占比50%；中證500系列ETF規(guī)模792億元，首批2只產(chǎn)品規(guī)模合計(jì)超600億元，占比76%。“股票ETF的先發(fā)優(yōu)勢非常顯著，作為首次推出的創(chuàng)新品種，往往在推出初期就獲得了市場的大量關(guān)注。從以往歷史數(shù)據(jù)看，行業(yè)的龍頭ETF往往都具備成立時間較早，具備先發(fā)優(yōu)勢，發(fā)行時機(jī)較好，交易策略豐富，產(chǎn)品費(fèi)率低，跟蹤誤差小，做好持續(xù)營銷等特點(diǎn)。”北京一位指數(shù)投資部負(fù)責(zé)人表示。據(jù)該人士分析，先發(fā)優(yōu)勢往往也會帶來規(guī)模效應(yīng)，資金向龍頭產(chǎn)品集中，流動性更好，機(jī)構(gòu)資金交易沒有沖擊成本，就帶來基金規(guī)模持續(xù)增長的良性循環(huán)。優(yōu)先服務(wù)科技創(chuàng)新型企業(yè)科創(chuàng)100指數(shù)具有良好配置價值從投資角度，多家機(jī)構(gòu)和投研人士也對科創(chuàng)100ETF的投資價值表示看好。鵬華基金蘇俊杰分析，從行業(yè)看，醫(yī)藥、電子、機(jī)械是科創(chuàng)100的3大主要行業(yè)，對比科創(chuàng)50，科創(chuàng)100行業(yè)分布更加均勻。科創(chuàng)100具有高成長、高盈利、重研發(fā)的特點(diǎn)：營收高增長，中樞約40%，接近科創(chuàng)50；ROE和研發(fā)費(fèi)率約10%，均領(lǐng)先科創(chuàng)50。2021年以來北向資金持續(xù)增配科創(chuàng)100，到2023年二季度北向持股占比達(dá)1.4%；年初以來北向持續(xù)增配，北向占比提升0.4%。科創(chuàng)100當(dāng)前PE在40倍中樞震蕩，分位數(shù)僅24%。國泰基金也表示，目前科創(chuàng)板估值仍位于歷史相對低位，投資空間較大，該機(jī)構(gòu)持續(xù)關(guān)注科創(chuàng)板投資機(jī)遇，持續(xù)積極布局，挖掘優(yōu)質(zhì)投資標(biāo)的。為投資者提供布局科創(chuàng)板龍頭企業(yè)的多元化優(yōu)質(zhì)投資工具。國泰基金認(rèn)為，科創(chuàng)板優(yōu)先服務(wù)于符合國家戰(zhàn)略，擁有關(guān)鍵核心技術(shù)，科技創(chuàng)新能力突出的科技創(chuàng)新型企業(yè)。而科創(chuàng)板注冊制的實(shí)行，一方面為重研發(fā)、盈利周期長的高新科技企業(yè)提供了直接融資便利，推動高科技企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展；另一方面，也為金融機(jī)構(gòu)直接投資高新技術(shù)企業(yè)中的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的提供機(jī)會，助力金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。科技創(chuàng)新正在逐漸成為驅(qū)動我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新動能。博時基金也表示，科創(chuàng)100是科創(chuàng)板中小市值公司代表指數(shù)，80%公司市值在50-200億之間。市值分布和寬基中的中證1000接近。與科創(chuàng)50相比，科創(chuàng)100指數(shù)行業(yè)分布更加均衡，前三大行業(yè)分別為醫(yī)藥、電子和機(jī)械。半導(dǎo)體、生物醫(yī)藥、高端裝備等新興產(chǎn)業(yè)在科創(chuàng)100中占據(jù)重要地位。從歷史上看，科創(chuàng)100指數(shù)保持了較高的凈資產(chǎn)收益率，研發(fā)投入高，研發(fā)費(fèi)率保持在10%左右。當(dāng)前科創(chuàng)100指數(shù)估值處于歷史較低分位，根據(jù)分析師一致預(yù)期數(shù)據(jù)，科創(chuàng)100指數(shù)2023年預(yù)期成長性高，綜上所述，科創(chuàng)100目前具有良好的配置價值。編輯：喬伊審核：木魚

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首批來了！博時、鵬華、國泰、銀華上報(bào)