(相關(guān)資料圖)
長(zhǎng)周期的生存，大視野思維模式不少投資者應(yīng)該看到過(guò)這張圖，涵蓋了200年的大宗商品價(jià)格歷史。這讓我們感受到市場(chǎng)變化的劇烈，在這樣一個(gè)大周期中，各種走勢(shì)，慘烈的、樂(lè)觀的、極值的、均值的、乏味的走勢(shì)都有；對(duì)應(yīng)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇、發(fā)展、衰退、崩潰；通縮、通脹；也能讓我們感受到其實(shí)，我們所經(jīng)歷的很多走勢(shì)，放在這樣大周期中微不足道。所以，嘗試用一種大的視角審視行情，算大賬，才是有意義的。
把握短期的市場(chǎng)短期時(shí)機(jī)真的極難，最大的問(wèn)題是很難駕馭人類(lèi)的情緒；所以，我們應(yīng)該盡量減少這方面的嘗試。最好的方法是通過(guò)考察長(zhǎng)期因素，構(gòu)建投資組合。在長(zhǎng)期的思維中，大部分事情都是小事，不被小事、瑣事?tīng)拷O和打擾。大量的事實(shí)證明，那些為瑣事煩惱的投資者幾乎總是失敗的，而那些專(zhuān)注于長(zhǎng)期前景的投資者，極大地改善了他們的投資業(yè)績(jī)，這就是這張圖的意義所在。
投資是長(zhǎng)跑，還是短跑？每個(gè)人的看法不同，但“先活下去，然后活得久，機(jī)會(huì)多”，這已經(jīng)成為了一個(gè)事實(shí)；尤其是我們看到很多投資大師，不僅僅是擁有了財(cái)富，更是擁有了長(zhǎng)壽，芒格是百歲老人，巴菲特也是90多歲，更有意思的是，幾位幾十年年化20%收益率的投資大師都是長(zhǎng)壽者，這顯然與他們自身的修行有關(guān)。而活得越久，實(shí)際上增長(zhǎng)的見(jiàn)識(shí)越多，經(jīng)歷的市場(chǎng)的考驗(yàn)多，經(jīng)濟(jì)的危機(jī)多，讓他們更加明白生存的意義，以及變得樂(lè)觀，把握機(jī)會(huì)更多。相反，很多短期交易者，有一些投機(jī)者曾經(jīng)大賺，但最終又失去了（畢竟賭性一旦釋放，就無(wú)法停止，最終的結(jié)果可想而知），甚至了斷生命者也不少。這是一種反差。體會(huì)周期的特色，大漲大跌的循環(huán)2023年碳酸鋰價(jià)格腰斬，儲(chǔ)能成本大幅下降；風(fēng)機(jī)主機(jī)價(jià)格腰斬，風(fēng)電投資成本大幅下降；多晶硅價(jià)格腰斬，光伏組件成本大幅下降；信貸量化寬松，風(fēng)光運(yùn)營(yíng)商融資成本大幅下降；動(dòng)力煤5500大卡下行跌破900，印尼煤到港價(jià)直逼900，火電發(fā)電成本大幅下降。2022年它們有多熱門(mén)，如今就有被資金多嫌棄，這其實(shí)就是周期行業(yè)的特色，對(duì)于每一個(gè)喜好博弈周期行業(yè)的投資者來(lái)說(shuō)，就是在不斷地體會(huì)這樣周期性的變化。
2023年期貨界不得不提到純堿，2個(gè)月時(shí)間，從2500跌到了1700元，做空的人大賺，做多的不止損的就直接爆倉(cāng)了；雖然這個(gè)還不是很瘋狂的走勢(shì)，但已經(jīng)讓不少投資者覺(jué)得慘烈。實(shí)際上，如今大宗商品處于一種供給過(guò)剩的情況，因此，最近一年跌幅50%的大宗商品的品種比比皆是占比8成以上。比如說(shuō)光伏的硅片，鋰資源，都是典型的周期行業(yè)，行業(yè)大賺之后，資本涌入上產(chǎn)能，供給過(guò)剩，因此周期行業(yè)的邏輯是簡(jiǎn)單而清晰的。
由于環(huán)保和新能源發(fā)展，傳統(tǒng)能源一度已經(jīng)冷落了，而2022年俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)的影響，動(dòng)力煤瘋狂，沒(méi)有什么復(fù)雜的邏輯，就是簡(jiǎn)單的的戰(zhàn)爭(zhēng)，而導(dǎo)致的供不應(yīng)求，這是都能看得懂的邏輯；當(dāng)供給恢復(fù)了，自然價(jià)格就降下來(lái)了，2023年又重新跌回來(lái)。2018年到2020年的兩年時(shí)間，西方石油下跌幅度達(dá)到90%；隨著油價(jià)負(fù)油價(jià)交割之后，逐步反彈，因此西方石油也成為了巴菲特的香餑餑，持續(xù)買(mǎi)入。這個(gè)背后，也有很多值得思考的因素，接下來(lái)，我們也來(lái)詳解，石油行業(yè)最近20多年來(lái)的發(fā)展規(guī)律，以及周期行業(yè)選股和博弈時(shí)的思維，供大家參考。
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