新華社紐約11月14日電 （國(guó)際觀察）“百年老店”通用電氣何以“一分為三”

新華社記者劉亞南

美國(guó)通用電氣公司日前宣布，公司旗下航空制造、醫(yī)療和能源業(yè)務(wù)將拆分成三家上市公司。

分析人士認(rèn)為，通用電氣之所以走到“一分為三”的局面，主要是因?yàn)槠涑掷m(xù)擴(kuò)張后不同業(yè)務(wù)板塊之間出現(xiàn)協(xié)同困難。而通用電氣、強(qiáng)生和東芝等行業(yè)巨頭的拆分，也表明數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代傳統(tǒng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)模式正遭遇挑戰(zhàn)。

美國(guó)通用電氣公司于1892年創(chuàng)辦，當(dāng)時(shí)總部設(shè)在紐約州的斯克內(nèi)克塔迪。隨后一百多年來(lái)，通用電氣逐漸成長(zhǎng)為美國(guó)工業(yè)巨頭，并一度成為全球市值最高企業(yè)之一。

1981年至2001年，杰克·韋爾奇擔(dān)任通用電氣首席執(zhí)行官期間，通過(guò)一系列并購(gòu)和擴(kuò)張讓公司的營(yíng)業(yè)收入和市值顯著增長(zhǎng)，通用電氣股票投資者也獲得豐厚回報(bào)。

然而，由于在2008年遭遇國(guó)際金融危機(jī)，通用電氣旗下的主要從事飛機(jī)和能源融資業(yè)務(wù)的通用電氣資本公司成為“引爆點(diǎn)”，致使通用電氣一度處于破產(chǎn)邊緣。

西班牙納瓦拉大學(xué)金融學(xué)教授努諾·費(fèi)爾南德斯認(rèn)為，通用電氣持續(xù)20多年的并購(gòu)潮帶來(lái)了一系列負(fù)面后果。

通用電氣市值在2001年一度超過(guò)4800億美元，目前縮減至約1180億美元。公司市值大幅縮水后，其巨額債務(wù)成為沉重負(fù)擔(dān)。為此，通用電氣開(kāi)始通過(guò)重組和剝離業(yè)務(wù)獲得資金，降低負(fù)債水平。

自2018年接管通用電氣以來(lái)，通用電氣首席執(zhí)行官拉里·卡爾普出售部分資產(chǎn)并重組業(yè)務(wù)，以削減成本并減輕債務(wù)負(fù)擔(dān)。經(jīng)過(guò)不斷“瘦身”，通用電氣的債務(wù)規(guī)模預(yù)計(jì)將在今年年底降至650億美元以下。

根據(jù)通用電氣9日發(fā)布的公告，通用的醫(yī)療、能源業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)分別在2023年初和2024年初實(shí)現(xiàn)剝離，此后將分別成立獨(dú)立公司，通用電氣日后將以航空板塊作為主營(yíng)業(yè)務(wù)。

卡爾普說(shuō)：“通過(guò)打造3家行業(yè)領(lǐng)先的全球性上市企業(yè)，每家公司都能因主業(yè)更集中、資金更定向、戰(zhàn)略更靈活而受益，從而為客戶、投資者和員工帶來(lái)更多價(jià)值。”

通用電氣的拆分計(jì)劃受到市場(chǎng)和研究機(jī)構(gòu)歡迎。事實(shí)上，一些行業(yè)分析師已為此呼吁多年。加拿大皇家銀行資本市場(chǎng)公司分析師迪恩·德雷表示，通用電氣剝離其醫(yī)療業(yè)務(wù)是業(yè)界期待已久的。

盡管動(dòng)機(jī)可能有所不同，其他知名企業(yè)集團(tuán)近年也不乏拆分或重大的剝離操作。企業(yè)集團(tuán)模式似乎不再是最佳選擇。

美國(guó)投行威廉·布萊爾公司高管尼克·海曼認(rèn)為，企業(yè)集團(tuán)的時(shí)代結(jié)束了，在數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代，行動(dòng)快速和靈活的企業(yè)更具優(yōu)勢(shì)。

美國(guó)巴布森學(xué)院講師彼得·科漢表示，他早在2007年就建議通用電氣拆分，企業(yè)集團(tuán)這一概念在當(dāng)時(shí)已不再受投資者和學(xué)術(shù)界青睞，企業(yè)集團(tuán)模式難以讓不相關(guān)的業(yè)務(wù)取得均衡發(fā)展。

加拿大皇家銀行資本市場(chǎng)公司表示，通用電氣拆分后，其他大型企業(yè)集團(tuán)也可能采取類(lèi)似行動(dòng)，從而進(jìn)一步優(yōu)化業(yè)務(wù)組合。

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