證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)近日發(fā)布消息，將于6月11日審核上海沿浦金屬制品股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“沿浦股份”)的首發(fā)申請(qǐng)。沿浦股份主要從事各類汽車座椅骨架總成、座椅滑軌總成及汽車座椅、安全帶、閉鎖等系統(tǒng)沖壓件、注塑零部件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

2018年11月5日，沿浦股份報(bào)送招股說(shuō)明書，擬登陸上交所主板，保薦機(jī)構(gòu)為中銀國(guó)際證券股份有限公司，審計(jì)機(jī)構(gòu)為立信會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)。沿浦股份本次擬募集資金5.71億元，發(fā)行不超過(guò)2000萬(wàn)股新股(占發(fā)行后總股本的25%)，以此計(jì)算，若上市發(fā)行成功，該公司估值為22.84億元。

2017年6月21日，沿浦股份召開2017年第二次臨時(shí)股東大會(huì)，同意公司以每股12元的價(jià)格增加發(fā)行股份370萬(wàn)股。本次增資完成后，沿浦股份的股份總數(shù)變更為6000萬(wàn)股。以此計(jì)算，沿浦股份當(dāng)時(shí)的估值只有7.2億元。

這也意味著，若沿浦股份本次上市發(fā)行成功，在上述增資后，僅過(guò)一年半，其估值便欲增長(zhǎng)217.22%。

沿浦股份此次擬公開募資5.71億元用于產(chǎn)能擴(kuò)建、研發(fā)中心建設(shè)和補(bǔ)充流動(dòng)資金。招股書顯示，2015年、2016年、2017年、2018年和2019年1-6月，沿浦股份座椅骨架產(chǎn)品產(chǎn)銷及產(chǎn)能利用率分別為70%、75%、80%、70%和71%。據(jù)投資時(shí)報(bào)，如果按照行業(yè)慣例，客戶要求供應(yīng)商在產(chǎn)能規(guī)劃時(shí)有20%的富裕產(chǎn)能，這也意味著即便不進(jìn)行擴(kuò)充沿浦股份產(chǎn)能仍有富余。一旦市場(chǎng)環(huán)境出現(xiàn)變化，或汽車行業(yè)整體出現(xiàn)拐點(diǎn)，這已成為業(yè)界共識(shí)，擴(kuò)充產(chǎn)能后能否消化將是沿浦股份不可回避的問(wèn)題。

2015年、2016年、2017年、2018年和2019年1-6月，沿浦股份的營(yíng)業(yè)收入分別為4.23億元、7.00億元、8.47億元、8.34億元和3.71億元;歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)分別為3607.41萬(wàn)元、4861.00萬(wàn)元、5941.06萬(wàn)元、8046.61萬(wàn)元和3222.00萬(wàn)元。

其中，2018年，沿浦股份營(yíng)業(yè)收入同比略降1.48%，歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)35.44%。也就是說(shuō)，該公司2018年?duì)I業(yè)收入和凈利潤(rùn)的增幅并不匹配。

值得一提的是，招股書顯示，2019年1-6月、2018年、2017年及2016年沿浦股份非經(jīng)常性損益分別為269.78萬(wàn)元、678.55萬(wàn)元、412.34萬(wàn)元及-2190.90萬(wàn)元。

2018年，沿浦股份計(jì)入非經(jīng)常性損益的政府補(bǔ)助有805.99萬(wàn)元，使得當(dāng)年非經(jīng)常性損益達(dá)678.55萬(wàn)元。在扣除非經(jīng)常性損益后，沿浦股份2018年的歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)降為7368.05萬(wàn)元，與2016年扣除非經(jīng)常性損益的歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)7051.9萬(wàn)元接近，只多了316.15萬(wàn)元。

過(guò)去四年及一期，沿浦股份經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為2425.85萬(wàn)元、7887.93萬(wàn)元、4300.40萬(wàn)元、2.13億元和250.26萬(wàn)元。2015年、2017年，沿浦股份經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~不及同期凈利潤(rùn)。

過(guò)去四年及一期，沿浦股份銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金均不敵同期營(yíng)業(yè)收入，分別為3.17億元、4.66億元、5.34億元、8.21億元和3.12億元。2015年至2017年，二者之前的差距頗大，分別為1.06億元、2.35億元和3.13億元。

過(guò)去四年及一期，沿浦股份主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為25.19%、25.41%、19.92%、19.66%和19.87%。同期，同行業(yè)上市公司毛利率平均水平分別為29.64%、29.51%、28.47%、24.83%和25.24%。同行業(yè)上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率的平均水平高于沿浦股份。

分產(chǎn)品來(lái)看，沿浦股份主要產(chǎn)品分別為汽車座椅骨架總成和沖壓件。過(guò)去四年及一期，該公司汽車座椅骨架總成的毛利率分別為26.22%、24.63%、17.61%、15.38%和17.76%;沖壓件的毛利率分別為22.05%、26.01%、23.85%、20.90%和22.95%。2016年、2017年、2018年及2019年1-6月，汽車座椅骨架總成毛利率變動(dòng)分別為-6.05%、-28.51%、-12.68%和15.51%;沖壓件毛利率變動(dòng)分別為17.97%、-8.29%、-12.36%和9.79%。

截至2015年末、2016年末、2017年末、2018年末及2019年6月末，沿浦股份的應(yīng)收賬款凈額分別為2.35億元、3.53億元、4.09億元、2.62億元及2.45億元，占營(yíng)業(yè)收入的55.52%、50.40%、48.32%、31.45%及65.98%，占流動(dòng)資產(chǎn)的比重分別為62.43%、67.64%、67.15%、53.11%和53.62%。

報(bào)告期內(nèi)，同行業(yè)上市公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率平均值分別為4.16次/年、4.04次/年、4.23次/年、4.44次/年和2.20次/年。沿浦股份的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為2.15次/年、2.38次/年、2.22次/年、2.48次/年和1.46次/年，低于行業(yè)平均水平。

過(guò)去四年及一期，沿浦股份向前五大客戶(按派系分類)的銷售額分別為3.51億元、6.00億元、7.41億元、6.83億元和3.08億元，占當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為83.61%、86.35%、88.39%、83.17%和84.45%，存在直接客戶相對(duì)集中的風(fēng)險(xiǎn)。

其中，東風(fēng)李爾系為沿浦股份第一大客戶。報(bào)告期內(nèi)，沿浦股份向東風(fēng)李爾系銷售金額分別為1.94億元、3.89億元、5.28億元、4.38億元和1.82億元，占沿浦股份主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例分別為46.14%、56.03%、63.02%、53.37%和50.10%。

截至2015年末、2016年末、2017年末、2018年末和2019年6月末，沿浦股份及其下屬全資、控股子公司員工在冊(cè)總數(shù)分別為1028人、1267人、1289人、1013人和858人。

也就是說(shuō)，2018年沿浦股份員工人數(shù)較前一年年末減少276人，2019年6月末較2018年末員工人數(shù)減少155?人。一年半時(shí)間內(nèi)，該公司員工人數(shù)累計(jì)減少431人。

在2015年及2016年，沿浦股份與周建清、錢勇、張愛(ài)紅、喬隆順之間存在有償資金拆借，均為沿浦股份拆出資金，利息按銀行同比利率確定。

其中，周建清為沿浦股份控股股東、實(shí)際控制人;錢勇為該公司主要發(fā)起人之一，直接持有該公司6.67%的股權(quán)，任該公司董事兼副總經(jīng)理;張愛(ài)紅系周建清的配偶、實(shí)際控制人張思成的母親，系沿浦股份的關(guān)聯(lián)自然人;喬隆順為沿浦股份董事、第10大股東，持有96萬(wàn)股，持股比例1.60%。

根據(jù)招股書，沿浦股份及其子公司、分公司報(bào)告期內(nèi)存在罰款1000元以上的行政處罰共計(jì)兩項(xiàng)。

2015年11月10日，上海市地方稅務(wù)局閔行區(qū)分局稽查局出具稅務(wù)行政處罰決定書(滬地稅閔稽罰一[2015]133號(hào))，沿浦股份于2013年因收受第三方虛開的增值稅專用發(fā)票被處以罰款1666.22元。

2017年8月9日，中牟縣環(huán)境保護(hù)局出具(牟)環(huán)罰決字[2017]第121號(hào)《行政處罰決定書》，沿浦股份子公司鄭州沿浦因未按規(guī)定組織編制和報(bào)批建設(shè)項(xiàng)目環(huán)境影響評(píng)價(jià)文件并擅自投入施工建設(shè)，被中牟環(huán)保局處以行政罰款50000元。

對(duì)上述問(wèn)題，中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者發(fā)送郵件至沿浦股份董秘辦，截至發(fā)稿未收到回復(fù)。

沖刺上交所主板

沿浦股份前身為上海沿浦金屬制品廠，沿浦金屬?gòu)S成立于1999年4月19日。2002年8月，經(jīng)上海市閔行區(qū)工商局核準(zhǔn)登記，沿浦金屬?gòu)S由個(gè)人獨(dú)資企業(yè)變更為有限責(zé)任公司。2011年8月28日，該公司召開股東大會(huì)，同意沿浦有限整體變更設(shè)立為股份有限公司。

沿浦股份主要從事各類汽車座椅骨架總成、座椅滑軌總成及汽車座椅、安全帶、閉鎖等系統(tǒng)沖壓件、注塑零部件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是汽車座椅骨架、座椅功能件和金屬、塑料成型的汽車零部件制造商。

2008年前，該公司主要從事家電配件的生產(chǎn)和銷售，2008年后，公司開始由家電配件向汽車零部件轉(zhuǎn)型，與東風(fēng)李爾、泰極愛(ài)思等公司合作，著手從事汽車座椅骨架等核心零部件產(chǎn)品的生產(chǎn)。沿浦股份主要生產(chǎn)汽車零部件中的金屬構(gòu)件，產(chǎn)品包括汽車座椅骨架總成(含座椅滑軌)、精密沖壓件、注塑零部件及模具檢具。

2018年11月5日，沿浦股份在證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站披露招股說(shuō)明書，擬于上交所主板上市，保薦機(jī)構(gòu)為中銀國(guó)際證券股份有限公司，審計(jì)機(jī)構(gòu)為立信會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)。

沿浦股份本次擬公開發(fā)行股票數(shù)量不超過(guò)2000萬(wàn)股，占發(fā)行后總股本的比例不低于25.00%，發(fā)行后總股本不超過(guò)8000萬(wàn)股。

沿浦股份控股股東為周建清，實(shí)際控制人為周建清、張思成。周建清通過(guò)直接持有方式持有沿浦股份51.19%的股權(quán)，周建清現(xiàn)任沿浦股份董事長(zhǎng)、總經(jīng)理;張思成通過(guò)直接持有方式持有沿浦股份12.63%的股權(quán)，張思成現(xiàn)任沿浦股份董事、現(xiàn)場(chǎng)工程師。周建清、張思成合計(jì)直接持有沿浦股份63.82%的股權(quán)。

周建清，男，1966年出生，中國(guó)國(guó)籍，無(wú)境外永久居留權(quán)，中專學(xué)歷。1985年至1992年任上海縣工業(yè)局東華高壓均質(zhì)機(jī)廠技術(shù)員助理、工程師，1992年至1994年任上海勤勞箱體制造有限公司技術(shù)廠長(zhǎng)，1999年至今歷任沿浦股份董事長(zhǎng)、執(zhí)行董事，現(xiàn)任沿浦股份董事長(zhǎng)、總經(jīng)理。

張思成，男，1993年出生，中國(guó)國(guó)籍，無(wú)境外永久居留權(quán)，大學(xué)本科學(xué)歷。2015年7月至今任沿浦股份的工程師，2016年7月至今任沿浦股份董事、現(xiàn)場(chǎng)工程師。

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