近期，家電行業(yè)上市公司紛紛趕在10月末公開2021年三季度財(cái)務(wù)報(bào)告。
在彩電三巨頭中，創(chuàng)維集團(tuán)有限公司(00751.HK，以下簡稱“創(chuàng)維集團(tuán)”)在今年前三季度的整體營業(yè)額為358.91億元，同比增長33.2%。康佳集團(tuán)股份有限公司(000016.SZ，以下簡稱“康佳集團(tuán)”)在前三季度取得營業(yè)收入316.27億元，同比增長6.13%。
另一邊，TCL電子控股有限公司(01070.HK，以下簡稱“TCL電子”)目前暫未公布今年前三季度業(yè)績，但根據(jù)其2021年中期報(bào)告，上半年，TCL電子來自持續(xù)經(jīng)營業(yè)務(wù)的收入達(dá)349.3億港元，同比增長103.7%。
《中國經(jīng)營報(bào)》記者注意到，在上述已公布的財(cái)報(bào)中，創(chuàng)維集團(tuán)、康佳集團(tuán)的毛利率均出現(xiàn)同比下滑。從行業(yè)背景來看，受疫情影響，電視面板、原材料、運(yùn)輸?shù)葍r(jià)格的上漲仍是影響企業(yè)毛利率的主要因素。
不過，隨著電視面板價(jià)格在今年三季度出現(xiàn)回調(diào)，行業(yè)分析師預(yù)測，彩電企業(yè)未來可能會(huì)面臨多個(gè)挑戰(zhàn)。
盈利空間被壓縮
延續(xù)2021年上半年的市場趨勢，今年第三季度，我國彩電市場仍呈現(xiàn)零售量下降，零售額上漲的特征。據(jù)奧維云網(wǎng)(AVC)全渠道推總數(shù)據(jù)顯示，2021年三季度，彩電市場零售量規(guī)模達(dá)808萬臺，同比下降18.4%;零售額規(guī)模達(dá)273億元，同比增長4.5%。
從企業(yè)角度來看，根據(jù)創(chuàng)維集團(tuán)公布的今年九個(gè)月未經(jīng)審核的業(yè)績，該集團(tuán)在內(nèi)地市場的營業(yè)額約為233.1億元，較去年同期增長40.6%。其中，多媒體業(yè)務(wù)占59.8%、智能系統(tǒng)技術(shù)業(yè)務(wù)占21%、智能電器業(yè)務(wù)占9%。
據(jù)了解，創(chuàng)維集團(tuán)的多媒體業(yè)務(wù)主要包括智能電視系統(tǒng)、酷開系統(tǒng)的互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)及光伏業(yè)務(wù)等。而今年前三季度，創(chuàng)維集團(tuán)的智能電視系統(tǒng)產(chǎn)品在內(nèi)地市場取得營業(yè)額89.3億元，同比增長10.8%。
不同于創(chuàng)維集團(tuán)公布了各業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，康佳集團(tuán)在2021年第三季度報(bào)告中并未詳細(xì)列明各業(yè)務(wù)的業(yè)績，僅發(fā)布了財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。
從數(shù)據(jù)來看，康佳集團(tuán)雖然在今年前三季度取得營業(yè)收入同比增長，但其歸屬于上市公司股東的凈利潤(以下簡稱“歸母凈利潤”)卻由正轉(zhuǎn)負(fù)，虧損1.26億元，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤更虧損至10.54億元。
對于歸母凈利潤的虧損，康佳集團(tuán)解釋稱，“受原材料價(jià)格大幅波動(dòng)、市場競爭愈加激烈、國內(nèi)消費(fèi)疲軟、海外疫情持續(xù)影響出口業(yè)務(wù)等因素影響，本公司主營業(yè)務(wù)毛利率下滑，并產(chǎn)生了一定額度的虧損。”
與此同時(shí)，康佳集團(tuán)曾在2020年第三季度處置東莞康佳投資有限公司51%股權(quán)產(chǎn)生收益約9.28億元，但2021年第三季度不含類似的大額非經(jīng)常性收益。
記者注意到，不僅康佳集團(tuán)提到主營業(yè)務(wù)毛利率下滑，創(chuàng)維集團(tuán)也于業(yè)績報(bào)告中披露，“截至2021年9月30日，本集團(tuán)之整體毛利率為16.3%，較去年同期下降1.6個(gè)百分點(diǎn)”。而TCL電子也在2021年中期報(bào)告中表示，“毛利率受屏價(jià)上漲影響同比下降4.7個(gè)百分點(diǎn)，至15.9%”。
對于前三季度的彩電市場，奧維睿沃(AVC revo)高級研究經(jīng)理榮超平告訴記者，“上半年面板價(jià)格以及其他原材料價(jià)格上漲以后，整機(jī)成本的大幅提升導(dǎo)致整機(jī)廠盈利空間被不斷壓縮，給品牌廠的經(jīng)營帶來了較大的壓力，為了轉(zhuǎn)移自身風(fēng)險(xiǎn)，一方面品牌廠增加大尺寸銷量，另一方面，積極調(diào)高整機(jī)零售價(jià)格。”
不過，自2020年6月開始連續(xù)漲價(jià)的LCD TV面板也在今年三季度開始回調(diào)。榮超平指出，三季度電視需求下降、塞港等問題集中爆發(fā)，導(dǎo)致電視面板供需關(guān)系快速轉(zhuǎn)換，價(jià)格經(jīng)歷大幅下調(diào)。備貨旺季結(jié)束后，預(yù)計(jì)四季度電視面板需求持續(xù)疲軟，雖然面板廠有進(jìn)行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、產(chǎn)線調(diào)整等使面板生產(chǎn)量下降，但面板供應(yīng)端的減少幅度不及需求端的減少，預(yù)計(jì)四季度電視面板價(jià)格將繼續(xù)下降。
而根據(jù)調(diào)研機(jī)構(gòu)群智咨詢(Sigmaintell)測算，四季度全球LCD TV面板整體供需比為8.9%(面積基準(zhǔn))，整體供需寬松，面板價(jià)格維持下降趨勢，其中小尺寸價(jià)格降幅明顯收窄，中大尺寸LCD TV面板價(jià)格依然維持較大降幅。
搶占行業(yè)新賽道
隨著面板行情的變化，曾在今年上半年賺得盆滿缽滿的面板行業(yè)龍頭——TCL科技集團(tuán)股份有限公司(000100.SZ,以下簡稱“TCL科技”)也在第三季度出現(xiàn)歸母凈利潤環(huán)比近乎“腰斬”。
Wind數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度單季，TCL科技的歸母凈利潤分別為24.04億元、43.8億元和23.18億元，其中第三季度環(huán)比減少47.07%。在上述報(bào)告公布當(dāng)日及后一個(gè)交易日，TCL科技股價(jià)也連續(xù)兩日下跌。
在今年8月的業(yè)績交流會(huì)上，TCL科技董事長李東生也曾回應(yīng)過面板行業(yè)的趨勢及發(fā)展格局。彼時(shí)，李東生也坦言下半年面板供不應(yīng)求的情況會(huì)得到緩解，未來面板行業(yè)的周期波動(dòng)將會(huì)明顯減弱，并表示對行業(yè)的周期波動(dòng)一貫采取產(chǎn)能有序增長，優(yōu)化產(chǎn)線布局、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、優(yōu)化客戶組合等措施。
與此同時(shí)，電視面板價(jià)格的快速下降也對彩電企業(yè)帶來一些挑戰(zhàn)。榮超平向記者分析指出，電視廠商前期超預(yù)期采購上游資源，在終端銷售回落后形成高價(jià)位庫存。現(xiàn)在電視面板價(jià)格快速下跌，對企業(yè)將造成嚴(yán)重的存貨跌價(jià)損失。
另外，榮超平也進(jìn)一步預(yù)測，“面板價(jià)格快速下降，彩電企業(yè)將不可避免又陷入到一場‘價(jià)格戰(zhàn)’中，如何平衡市場份額和企業(yè)利潤將是企業(yè)比較大的考驗(yàn)。而未來半年內(nèi)，海運(yùn)問題仍將困擾彩電出口企業(yè)。”
記者注意到，對于后續(xù)增長乏力的中國彩電市場，彩電巨頭們也紛紛布局其他產(chǎn)業(yè)。其中，創(chuàng)維集團(tuán)以光伏系統(tǒng)集成行業(yè)作為切入點(diǎn)，進(jìn)入清潔能源行業(yè)，并在2020年初成立深圳創(chuàng)維光伏科技有限公司。
從光伏業(yè)務(wù)的業(yè)績來看，截至今年9月30日，創(chuàng)維集團(tuán)光伏業(yè)務(wù)取得收入21.9億元，較去年同期的800萬元同比增長272.75倍。在創(chuàng)維集團(tuán)公布業(yè)績報(bào)告的交易日首日，即10月27日，港股創(chuàng)維集團(tuán)在當(dāng)日漲幅達(dá)59.17%，收于3.82港元/股，創(chuàng)下三年內(nèi)收盤價(jià)新高。
創(chuàng)維集團(tuán)也表示，計(jì)劃以戶用光伏開端，逐步開拓工商業(yè)光伏、用電側(cè)綜合智慧能源管理等業(yè)務(wù)，逐步發(fā)展成為用電側(cè)清潔能源產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者。而創(chuàng)維集團(tuán)相關(guān)負(fù)責(zé)人也告訴記者，光伏業(yè)務(wù)現(xiàn)有布局主要集中在山東、河南、河北三個(gè)地方。
與創(chuàng)維集團(tuán)不同，康佳集團(tuán)則在近兩年圍繞“半導(dǎo)體+新消費(fèi)電子+園區(qū)”的新產(chǎn)業(yè)實(shí)施轉(zhuǎn)型升級。其中，在備受投資者關(guān)注的半導(dǎo)體業(yè)務(wù)上，康佳集團(tuán)主要在光電、存儲等領(lǐng)域進(jìn)行了布局。
不過，記者在梳理康佳集團(tuán)近兩年的營業(yè)收入構(gòu)成時(shí)注意到，2020年及2021年上半年，半導(dǎo)體業(yè)務(wù)在康佳集團(tuán)的營業(yè)收入中分別占0.56%、1.11%，某種程度上仍處于培育階段。
而近期，康佳集團(tuán)擬收購江蘇海四達(dá)電源股份有限公司和贛州明高科技股份有限公司的公告一經(jīng)披露又使康佳集團(tuán)布局新能源賽道的猜想不斷。對于投資者關(guān)注的收購進(jìn)展，記者也向康佳集團(tuán)相關(guān)工作人員了解最新進(jìn)度，但對方并未透露相關(guān)信息。
此外，記者也向TCL科技了解企業(yè)對全球LCD TV面板預(yù)計(jì)在四季度供過于求的看法，截至發(fā)稿前未獲回復(fù)。
關(guān)鍵詞： 前三季度 創(chuàng)維 毛利率 下滑
責(zé)任編輯：Rex_07
