4月23日晚，TCL集團(tuán)(000100.SZ)發(fā)布2019年首季財(cái)報(bào)，這也是其家電業(yè)務(wù)被剝離前TCL集團(tuán)最后一份季報(bào)。華星光電首季收入同比增長12.1%，凈利環(huán)比增長，但面板行業(yè)回暖言之尚早。
今年一季度，TCL 集團(tuán)共實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入296 億元，同比增長 15.5%;其中主營業(yè)務(wù)收入 293.3 億元，同比增長 15.2%;實(shí)現(xiàn)凈利潤10.1 億元，同比增長 27.7%;其中歸屬于上市公司股東的凈利潤 7.79 億元，同比增長 6.6%。
由于4月15日TCL集團(tuán)剝離家電業(yè)務(wù)的資產(chǎn)重組交易全部完成，二季度起，TCL集團(tuán)將聚焦華星光電等半導(dǎo)體顯示及材料業(yè)務(wù)，不再把家電業(yè)務(wù)納入報(bào)表。所以，TCL集團(tuán)一季報(bào)中也專門做了備考業(yè)績。
剔除標(biāo)的資產(chǎn)，TCL 集團(tuán)一季度的備考凈利潤為 9.25 億元， 同比增長 21.6%，其中歸屬于上市公司股東的凈利潤 7.69 億元，同比增長 5.18%，凈利潤率達(dá) 7.76%，資產(chǎn)負(fù)債率降至 59.1%，資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化，盈利能力提升。
也就是說，剔除被剝離的家電業(yè)務(wù)后，TCL集團(tuán)今年一季度歸屬上市股東的凈利潤只減少了1000萬元，華星光電半導(dǎo)體顯示及金融投資業(yè)務(wù)占了TCL集團(tuán)今年一季度歸母凈利潤的98.7%。
23日晚，TCL集團(tuán)董秘廖騫向第一財(cái)經(jīng)記者表示，雖然面板行業(yè)2019年比2018年的均價(jià)下滑，但是TCL集團(tuán)總體一季度的業(yè)績略有增長。另外，從環(huán)比看，華星光電今年首季實(shí)現(xiàn)業(yè)績成長，預(yù)計(jì)今年接下去的季度繼續(xù)實(shí)現(xiàn)環(huán)比改善，所以對華星光電全年收入、利潤增長有信心。
價(jià)格分化 中國廠商崛起
群智咨詢(Sigmaintell)2019年一季度全球液晶電視面板市場總結(jié)顯示，今年一季度全球液晶電視面板出貨規(guī)模達(dá)到7050萬片，同比增長6.3%;出貨面積同比增長10.6%。但前期面板價(jià)格快速下跌，一季度各尺寸面板價(jià)格逼近現(xiàn)金成本，致使面板廠獲利面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，不得不調(diào)整產(chǎn)能分配結(jié)構(gòu)來防止價(jià)格的進(jìn)一步下跌。
一季度電視面板價(jià)格呈現(xiàn)分化態(tài)勢，中小尺寸止跌反彈，大尺寸繼續(xù)下降。2月，32~43英寸面板價(jià)格止跌，3月開始上漲;49~50英寸面板價(jià)格維穩(wěn);55、65英寸面板價(jià)格維持下跌趨勢;75英寸等超大尺寸面板供需寬松，價(jià)格維持10美金以上的較大跌幅。
中國大陸廠商一季度增長迅速。群智咨詢(Sigmaintell)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，一季度中國大陸面板廠商出貨量全球市占率達(dá)到46.4%，出貨面積市占率達(dá)到41.9%。
其中，京東方一季度的出貨量達(dá)到1462萬片，同比增加17%，環(huán)比增長16%;出貨面積同比增長55%，環(huán)比增長9%，首次實(shí)現(xiàn)出貨數(shù)量和面積雙雙排名第一。8.5代線維持高的產(chǎn)能利用率，合肥10.5代線滿產(chǎn)滿銷，帶動(dòng)65、75英寸出貨數(shù)量同比和環(huán)比大幅增長，其32、43、65、75英寸面板的出貨數(shù)量全球市場占有率第一。
華星光電一季度深圳10.5代線(又稱11代線)開始量產(chǎn)爬坡，開始供應(yīng)43、65及75英寸面板，整體出貨量達(dá)940萬片。其中32英寸出貨規(guī)模維穩(wěn)，55英寸出貨增速明顯，全球市場占有率排名第一，出貨數(shù)量和面積分別排名第四、五位。
另一家調(diào)研機(jī)構(gòu)奧維睿沃(AVC Revo)《全球TV面板出貨月度數(shù)據(jù)報(bào)告》顯示，華星光電55英寸面板今年3月出貨量首次突破100萬片，第一季度出貨281萬片，同比增長26%，環(huán)比增長9%，占全球出貨量首位。其深圳11代線從2月份起出貨43、65英寸面板。
其實(shí)，除了大尺寸的電視面板，華星光電的中小面板出貨量也快速增長。TCL集團(tuán)的一季報(bào)顯示，2019年一季度華星光電實(shí)現(xiàn)總出貨面積 556 萬平方米，同比增長 17.1%;營業(yè)收入 72.5 億元， 同比增長 12.1%;EBITDA 率為 28.2%，實(shí)現(xiàn)凈利潤 6.83 億元，較去年第四季度環(huán)比增長 35.2%。
受全球經(jīng)濟(jì)下行及行業(yè)周期低谷的影響，華星光電主要產(chǎn)品價(jià)格今年首季較去年同期出現(xiàn)較大下降。華星光電通過優(yōu)化組織流程、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和技術(shù)創(chuàng)新，來保持經(jīng)營效益。如，華星光電武漢的6代LTPS-LCD生產(chǎn)線實(shí)現(xiàn)滿產(chǎn)滿銷，預(yù)計(jì)其武漢6代柔性AMOLED生產(chǎn)線今年四季度量產(chǎn)。
面板廠盈利仍然承壓
群智咨詢認(rèn)為，今年一季度液晶電視面板業(yè)務(wù)已經(jīng)開始陷入虧損，中小尺寸面板價(jià)格小幅觸底反彈，短期內(nèi)對面板廠的營收和利潤狀況將有一定的改善。但是，市場實(shí)際需求能否支撐價(jià)格的持續(xù)性上漲?大尺寸面板價(jià)格下行的壓力能否緩解?這對面板廠商能否擺脫營收和盈利壓力至關(guān)重要。
另一方面，面板廠在產(chǎn)能釋放的過程中，上游“COF”(顯示驅(qū)動(dòng)芯片的主要材料)及偏光片的供應(yīng)問題凸顯，上游材料的健全配套能力不足也將成為中國大陸面板廠提升競爭力的掣肘。
群智咨詢總經(jīng)理李亞琴向第一財(cái)經(jīng)記者分析說，華星光電今年一季度出貨不錯(cuò)，TCL、三星、小米是穩(wěn)定的戰(zhàn)略合作客戶，小米已入股了TCL集團(tuán);武漢6代線也是滿產(chǎn)，與三星GALAXY手機(jī)有合作，出貨穩(wěn)定。
而TCL集團(tuán)一季報(bào)顯示，其剝離的家電業(yè)務(wù)中，TCL電子今年一季度實(shí)現(xiàn)銷售收入 107.5 億元(125.7 億港元)，同比增長 22.8%，電視機(jī)銷量同比增長 32.5%至 844.3 萬臺;TCL 通訊今年一季度實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品銷量690萬臺， 同比增長11%。TCL電視機(jī)、手機(jī)仍然華星光電重要的“出海口”。
“面板價(jià)格下行的壓力，對各家面板廠都一樣。如何穩(wěn)定出貨，又確保盈利，是關(guān)鍵。華星光電有TCL、三星、小米等穩(wěn)定客戶，就看它的盈利、成本競爭力，能否扛過行業(yè)低迷期。”李亞琴說。
華星光電也在推進(jìn)多元化。其8.5代線主要切割32、55英寸面板，10.5代線主要切割65、75英寸面板，除了應(yīng)用于電視，還向顯示器、商用顯示領(lǐng)域拓展;其6代線的面板，不只用于手機(jī)，在筆記本電腦和車載顯示也有發(fā)力。多元化戰(zhàn)略如何落地，直接影響華星光電的業(yè)績和競爭力提升。
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