2023年3月24日中密控股(300470)發布公告稱天風證券劉思貝 朱曄、景順長城鮑無可、Regents Capital嚴晟樂于2023年3月23日調研我司。
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具體內容如下：
問：能具體講講公司總部和新地佩爾的協同效應都在哪些方面嗎？
答：新地佩爾的主要產品是特殊工況、特殊功能以及特殊領域專用閥門，也屬于石油化工行業重要的工業基礎件，新地佩爾的客戶與公司的客戶存在較大幅度重疊，產品技術方面也有共通性。一方面，石化領域是特種閥門最大的市場，也是新地佩爾未來發展的重要增長點，而公司在石化領域發展的非常好，能夠利用自身客戶資源及平臺優勢，為新地佩爾業務發展提供強大助力。另一方面，收購新地佩爾能夠提升公司的綜合服務能力，豐富公司的產品結構。公司對新地佩爾進行戰略管控，通過市場、技術、供應鏈等資源共享、科學管理和團隊激勵等方式，力爭將其打造為閥門行業的龍頭企業。在公司的帶領下，新地佩爾目前在石化領域發展不錯。
問：公司主營業務的進口替代工作如何？答：根據公司的業務發展和了解到的情況，目前進口替代的速度非常快并且在不斷加速。在石油化工領域，以往乙烯裝置基本完全使用進口密封，公司的國產化工作難度比較大，但隨著公司技術水平的提升與國際形勢的變化，用戶國產化意愿明顯提高，公司乙烯三機干氣密封的業績不斷增加。天然氣管線輸送領域的國產化進程也很快，現在的管線新上項目中已基本沒有國外品牌的身影。公司在核電領域的國產化工作也非常好，正在全面推進進口替代。
問：之前公司到 2022 年的擴產計劃中有部分進口設備還沒到貨，目前進展怎么樣？答：2022 年的擴產計劃基本完成，目前尚未完成的部分 主要是核電密封專用生產線所需的部分核心進口設備沒有到 位，預計 2023 年內能夠到貨并投入生產。
問：公司在資本開支方面有什么樣的規劃呢？答：公司不屬于重資產行業，固定資產占比較低，設備采購支出比起重資產行業也明顯更低。對公司而言，通常會是投資收購方面的支出占比較高，但收購是一項高風險投資，公司在選擇標的時始終保持審慎的態度，也并未將收購作為一定時期內必須完成的任務，因此未來這方面開支的情況現在難以給出確切復。
問：國內管網項目實施進度較慢的原因是什么？答：關于實施進度較慢的原因，公司并不十分清楚，但計劃的項目通常總會落地，公司會緊跟項目步伐。根據我們目前掌握的情況和國家管網公司制定的十四五規劃來看，今年的管網項目建設可能會加快進度。
中密控股(300470)主營業務：各類機械密封及其輔助(控制)系統的設計、研發、制造和銷售,并為客戶提供技術咨詢、技術培訓、現場安裝、維修等全方位服務。中密控股2022三季報顯示，公司主營收入9.05億元，同比上升5.66%；歸母凈利潤2.39億元，同比上升11.99%；扣非凈利潤2.2億元，同比上升11.91%；其中2022年第三季度，公司單季度主營收入3.32億元，同比上升15.19%；單季度歸母凈利潤8819.79萬元，同比上升17.58%；單季度扣非凈利潤8162.32萬元，同比上升18.52%；負債率14.66%，投資收益1348.24萬元，財務費用-510.93萬元，毛利率51.9%。
該股最近90天內共有1家機構給出評級，買入評級1家；過去90天內機構目標均價為52.1。
以下是詳細的盈利預測信息：
根據近五年財報數據，證券之星估值分析工具顯示，中密控股(300470)行業內競爭力的護城河一般，盈利能力一般，營收成長性良好。財務相對健康，須關注的財務指標包括：應收賬款/利潤率。該股好公司指標3星，好價格指標2.5星，綜合指標2.5星。(指標僅供參考，指標范圍：0 ~ 5星，最高5星)
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責任編輯：Rex_26
