近日，中國春來發(fā)布截至2023年2月28日止六個月的中期報告。近半年公司實現(xiàn)營收7.49億元，同比增長14.2%，利潤同比上漲32%至3.31億元，毛利率同比提升0.4個百分點至62.9%，可以說是一份較為亮眼的成績單。
從2004年的河南農(nóng)業(yè)大學華豫學院，到六座城市、六所不同的高校，中國春來憑借統(tǒng)一的管理制度將成功經(jīng)驗復制到各個市場，成長為一家全國在校生規(guī)模較大的民辦教育機構(gòu)，展現(xiàn)出強大的市場影響力和運營能力。
而這一切都離不開公司在“擴張”上邁出的步伐。找準自身優(yōu)勢、借助外部條件，從軟件和硬件設施上同步發(fā)力，中國春來不曾停下成長的腳步，也為其帶來了生生不息的發(fā)展?jié)撃堋?/p>
【資料圖】
更值得關(guān)注的是，中國春來的持續(xù)成長，也獲得了資本市場的廣泛關(guān)注，其股價持續(xù)上漲，目前總市值近50億元。
成長之基：地域優(yōu)勢顯著，政策環(huán)境加碼
教育是育人的工程，與人有著密不可分的關(guān)聯(lián)，也是受“人口”和“政策”兩大要素影響最深的行業(yè)之一。
一方面，中國春來依托所屬的地區(qū)區(qū)位優(yōu)勢，將龐大的人口和經(jīng)濟資源運用到極致。
公司緊靠華中地區(qū)，學院主要分布于河南、湖北和江蘇省，均為人口密集且發(fā)展快速的省份，2022年的GDP均名列全國前十位之一。
其中，河南省是全國登記人口最多的省份，GDP排名位于全國第五。根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)，2023年河南省高考人數(shù)預計將超過125萬人，且未來呈現(xiàn)持續(xù)增長趨勢。這樣的地域背景為中國春來學生規(guī)模的提升奠定了基礎。
另一方面，國家政策對民辦高等教育的支持也為公司的成長提供了硬性條件。
2020年5月，教育部發(fā)布《關(guān)于加快推進獨立學院轉(zhuǎn)設工作的實施方案》，提出了“轉(zhuǎn)為民辦、轉(zhuǎn)為公辦、終止辦學”的轉(zhuǎn)設路徑，為各地獨立學院的轉(zhuǎn)設帶來了政策支撐。此外，《民促法實施條例》《關(guān)于深化現(xiàn)代職業(yè)教育體系建設改革的意見》等文件的頒布也給民辦高校的發(fā)展提供了土壤。
在今年的全國人大會議上，政府工作報告中對教育質(zhì)量提升工作提出了建議，其中之一就是“財政性教育經(jīng)費占國內(nèi)生產(chǎn)總值比例每年都保持在4%以上”，以及積極穩(wěn)妥推進高考綜合改革，“高等教育毛入學率從45.7%提高到59.6%”，突出教育工作在經(jīng)濟社會發(fā)展全局中的優(yōu)先位置。
種種政策為公司提供了較為寬松的融資環(huán)境。在半年報中中國春來表示，通過綜合利用內(nèi)部產(chǎn)生的現(xiàn)金、外部借款、全球發(fā)售所得款項及不時從資本市場籌集的其他資金，公司可以滿足其流動性需求，這些資金主要用于補充日常運營所需，購買物資、設備、資源等。
不難看出，大環(huán)境上的各種因素為中國春來的成長提供了堅實的根基。
成長之本：辦學實力強，教育質(zhì)量硬
從2004年簽訂第一所學校的合作協(xié)議，到2020年位于湖北省的第六所學校通過教育部備案，中國春來始終走在有條不紊的成長道路上，將過往成功的經(jīng)營模式一一復制開來。
舉例而言，為擴建商丘學院，中國春來新建了一座圖書館、一座體育館、實驗室以及學生宿舍，還計劃收購額外的土地使用權(quán)，以將應用科技學院的校區(qū)擴展約20萬平方米，并將安陽學院的校區(qū)擴大約40萬平方米。
半年度業(yè)績數(shù)據(jù)顯示，截至2023年2月28日的六個月，中國春來共使用全球發(fā)售所得款項中的3560萬元來取得土地使用權(quán)、在現(xiàn)有學校修建教學及生活設施，該款項也是四項用途中占比最大的一項，其他用途包括收購大學或合作、償還貸款、營運資金及一般企業(yè)用途。
對中國春來而言，成長除了體現(xiàn)在新學院、新校區(qū)的建設方面，還實實在在地反映在了其內(nèi)部的課程的改進和優(yōu)化上。
為了提高課程與就業(yè)實踐的適配度，公司設計定制一系列實訓課程，與700多家企業(yè)展開密切合作，合作模式包括實習培訓、研發(fā)成果聯(lián)合轉(zhuǎn)化、訂單班聯(lián)合培養(yǎng)、專業(yè)實驗室共建等，以滿足企業(yè)的特定需求，以就業(yè)為主導打造教學資源。
例如，針對近期政策的變化，商丘學院新增了學前教育專業(yè)，安陽學院建立了航空工程學院，以此對接當?shù)叵嚓P(guān)人才需求。此外，商丘學院還在奧托立夫（中國）汽車方向盤有限公司設立培訓中心、蘇州高博應諾資訊科技有限公司與學院共同開發(fā)實訓課程，為學員提供全方位的職業(yè)培訓。
在師資隊伍的搭建上，公司成立了教師發(fā)展中心，依托頭部企業(yè)和高水平大學建設一批“雙師型”教師培養(yǎng)基地。為吸引教師力量，中國春來實施名校長名師培育引進計劃，開展形式多元化的到校工作，構(gòu)建合理的薪資體系，以提升教師的認同感和歸屬感。
經(jīng)過近二十年的發(fā)展，如今中國春來旗下獨立運營5所本科校區(qū)、1所高職院校，另有1所獨立學院正在籌備轉(zhuǎn)設中。
華盛證券研報認為，中國春來收入和盈利的能見度較高，其穩(wěn)定的生源和區(qū)域粘性支撐著公司的成長，加上新收購和擴建校區(qū)的驅(qū)動力，預期未來公司將繼續(xù)在華中地區(qū)深耕并保持優(yōu)勢。
成長之果：數(shù)量和質(zhì)量雙豐收，運營效率提升
在一眾成長政策的實施下，中國春來的業(yè)績保持逐年增長態(tài)勢，近四年以來營收年復合增長率達到20.5%，預計未來二至三年有望突破20億元。
其中，截至2月28日六個月的收入增長，主要源于安陽學院原陽校區(qū)和健康學院的擴招。中報顯示，安陽學院原陽校區(qū)目前開設54門課程，在校生總數(shù)較去年同期翻了一倍，而健康學院緊扣“健康中國2030”的戰(zhàn)略發(fā)展需要，包含19個專業(yè)，在校生數(shù)量從去年的1342人增至3714人。
就人數(shù)來看，中國春來的在校生總數(shù)從2017-2018學年的45210人增至2022-2023年的103931人，年復合增長率達15%；就質(zhì)量指標來看，其五所院校的本科課程總就讀率達96.7%，2021-2022學年的年終就業(yè)率為91.4%，遠高于全國平均水平，展現(xiàn)出強大的質(zhì)量和聲譽。
最能直觀反映公司成長成果的，無疑是新學校、新校區(qū)的建立。
2021年5月，公司完成了對荊州學院的舉辦者權(quán)益的收購，并于當年完成并表，為公司帶來了過萬在校生人數(shù)的增量；同年12月，天平學院與江蘇省南京市簽訂轉(zhuǎn)讓協(xié)議，擬以1.8億元收購一塊位于南京市高職園的土地50年使用權(quán)，以建立一所暫名為“南京學校”的新院校。
不僅如此，中國春來的成長并非無序低質(zhì)，優(yōu)良的融資結(jié)構(gòu)就是例證之一。
除了商業(yè)貸款，中國春來也在嘗試融資租賃、基金貸款、長期并購貸款等，多元化的融資結(jié)構(gòu)降低了融資成本。截至今年2月底的近六個月，公司的融資成本為6138.4萬元，同比減少7.7%。
隨著計息貸款的減少，公司的資產(chǎn)負債率連續(xù)八年保持下降，從2015年的462.3%降低至2023年2月28日的68.3%，較半年前的90.9%再度下降20余個百分點，公司的財務風險進一步得到控制。
此外，公司的盈利能力也有所增強，其稅后凈利潤同比增長32%至3.3億元，毛利率也有所上漲。得益于集團的規(guī)?；k學優(yōu)勢，中國春來的整體辦學效率逐年提升，運營開支占收入的比例也因此控制在較低的水平。
中國春來表示，未來公司將加大辦學投入、統(tǒng)籌建設項目，具體將完善安陽學院原陽校區(qū)的基礎設施，將其容量擴大至2.5萬人，而南京高淳校區(qū)和荊州學院的容量也計劃分別擴大至2.5萬人和2萬人。
在華東區(qū)域，集團蘇州科技大學天平學院南京校區(qū)一期建設已基本完成，計劃于今年9月份正式啟用，后續(xù)將以此作為布局華東區(qū)域的橋頭堡；在華中區(qū)域，安陽學院原陽校區(qū)正式啟用，荊州學院也順利轉(zhuǎn)設，有望進一步鞏固公司的龍頭地位。
在辦學質(zhì)量方面，公司計劃專注于應用科學，并建立工學、管理學、農(nóng)學在內(nèi)的多個特色學科，還將深化與企業(yè)的合作，持續(xù)采購完善現(xiàn)代化教育教學設備，進一步加強學科建設，加大科學研究投入。
以區(qū)位優(yōu)勢和政策指引為土壤，以資本運用和科學管理為手段，中國春來憑借對高等教育和職業(yè)教育的深厚理解，走出了一條根基厚實而又實踐靈活的成長之路，為自身的業(yè)績發(fā)展前景打下了堅實的基礎！
關(guān)鍵詞：
責任編輯：Rex_30
