從個體經營到成立貿易公司，再到自建廠房生產，潤本生物技術股份有限公司（簡稱“潤本股份”）實控人趙貴欽、鮑松娟夫婦在日化領域創業多年后，欲攜驅蚊、個人護理兩大類產品沖刺上交所主板IPO。然而，自2023年3月15日收到上交所首輪問詢以來，潤本股份至今仍未回復問詢，引發市場關注。
證監會曾在反饋意見中重點關注了潤本股份的經營合規性、財務會計等問題。然而，《經濟參考報》記者日前調查發現，報告期內，潤本股份關聯方資金拆借頻繁，公司存在租賃實控人夫婦房產辦公的情形，但公司招股書披露的關聯租賃價格與市價有明顯偏差，相關關聯交易存在不合理之處，涉嫌利益輸送。記者近日就上述問題發送采訪函至公司，截至發稿未獲回復。
(相關資料圖)
實探：關聯租賃價格整體上漲
潤本股份主要從事驅蚊類、個人護理類產品的研發、生產和銷售，公司實際控制人為趙貴欽與鮑松娟夫婦。兩人合計控制公司85.38%的股份表決權，系潤本股份的共同實際控制人。
招股書顯示，潤本股份根據生產經營實際需要，主要采用自主生產、委托加工相結合的方式安排生產。報告期內（2019年、2020年、2021年和2022年1-6月），公司通過自主生產的產量占比分別為68.27%、68.95%、67.84%和67.03%，自主生產系公司主要的生產模式。
截至2023年2月27日，潤本股份及子公司共擁有26處房產，其中多數為“司法拍賣”獲得。此外，潤本股份及子公司還有5處物業為租賃而來，均用于辦公，出租方為趙貴欽、鮑松娟夫婦，上述關聯租賃的面積合計1322.59平方米。
位于廣州市天河區華夏路28號的富力盈信大廈是潤本股份租賃的物業之一，該大廈是一棟甲級寫字樓。4月14日中午，《經濟參考報》記者在樓層索引牌上看到，潤本股份在該大廈28層和40層都設有辦公室，其中28層1至4號房為其子公司廣州市鑫翔貿易有限公司（下稱“鑫翔貿易”）辦公地，整個40層則為潤本股份的辦公地。
記者在28層看到，2801-2804號房已從內部連接打通，門口堆著各種裝修材料，里面的背景墻上貼著發光的“潤本”字樣和標志，不少員工在其中辦公。上到40層，一出電梯就能看到左右兩邊均被潤本股份用玻璃門隔開，將該樓層的衛生間、茶水間和走廊等封閉在內。
招股書顯示，報告期內，潤本股份實際控制人趙貴欽、鮑松娟夫婦分別將其持有的天河區華夏路28號2801、2803、2804、2813、2104室按照市場價格出租給潤本股份及其子公司作為辦公場所，2019年至2021年收取的租金收入分別為199.68萬元、219.11萬元和282.91萬元，2022年上半年的租金收入為141.46萬元。僅2019至2021年就向兩人支付租金約700萬元。若2022年下半年租金價格未做調整的話，意味著兩人以租金的名義，在四年時間里從潤本股份收走近千萬元。
報告期各期，潤本股份向實控人夫婦租賃的辦公用房平均價格（含稅）分別為175元/月/㎡、175元/月/㎡、183.75元/月/㎡、183.75元/月/㎡，其中2021年在2020年的價格基礎上上漲5%。
“該房屋的租金與同期同類型房產的市場租金相當，價格公允。”潤本股份在招股書中稱，公司面向市場獨立經營，與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業不存在嚴重影響獨立性或者顯失公平的關聯交易。
潤本股份表示，經查詢，廣州市住房和城鄉建設局在官網公示的前述租賃物業周邊珠江西路辦公用房2019年-2021年的租金參考價為178元/月/㎡、175元/月/㎡和177元/月/㎡；2022年2月在58同城及168地產網查詢到的同一棟物業的租賃價格均為175元/月/㎡；在同期，公司實際控制人向非關聯第三方出租同一棟物業價格為183.75元/月/㎡，與關聯租賃價格無重大差異。綜上，上述物業的租賃價格與周邊辦公用房租賃市場價格相比無重大差異，租賃價格公允。
調查：與市場價格有明顯偏差
然而，《經濟參考報》記者在調研中卻發現，潤本股份表示價格公允的關聯租賃交易，卻存在明顯不合理之處。
首先是參考價。記者登錄廣州市住房和城鄉建設局官網查詢發現，富力盈信大廈近幾年的租金參考價皆有明確公示，其中辦公用房2019年至2022年的租金參考價分別為155元/月/㎡、152元/月/㎡、151元/月/㎡和143元/月/㎡，不僅低于潤本股份實控人夫婦的出租價格，還呈逐年下滑趨勢。
其次是網上掛牌的租賃價格。以58同城為例，其網站上顯示的上架日期在今年2月到5月之間的富力盈信大廈辦公房源有近40套，除兩套價格超過5.5元/天/㎡（即165元/月/㎡）外，其余大多數的出租價格在3至4元/天/㎡（即90至120元/月/㎡），也顯著低于潤本股份向實控人進行關聯租賃的價格。
富力盈信大廈的一位物業工作人員告訴《經濟參考報》記者，目前大廈的租金價格在130到150元/月/㎡之間，“房源比較充足，可選擇空間較大。”
“這幾年受到的影響較大，大廈的出租率沒有以前那么高，租金水平也確實在下滑。”另一位熟悉當地寫字樓租賃的房屋中介人士告訴《經濟參考報》記者，不僅是富力盈信大廈，周邊的幾棟辦公樓租金水平均有所下滑，“2020年之前，富力盈信大廈的含稅租金基本上穩定在165元/月/㎡左右。現在便宜的也就120到130元/月/㎡，貴的話在150到155元/月/㎡之間，超過160元/月/㎡的都很少。”
然而，潤本股份不直接披露該大廈的租金參考價，而是選取周邊珠江西路辦公用房的租金參考價來作為對比，其目的耐人尋味。
值得注意的是，在租賃實控人夫婦房產的同時，潤本股份還耗資6392.24萬元參加司法拍賣，拍下了富力盈信大廈4001房-4014房共14套辦公用房及7個地下車位等資產。記者在阿里拍賣平臺查詢發現，該起拍賣結束于2021年9月，目前整個40層都已成為潤本辦公地。
對于此次“買房”行為，潤本股份在招股書中的解釋為：“鑒于公司經營規模日益擴大，為保障公司辦公場地充足并減少關聯交易。”
雖然斥巨資買下房產，使公司的辦公用地面積迅速擴大，但潤本股份依然租賃著實控人夫婦的前述辦公用房。招股書顯示，潤本股份及其子公司與趙貴欽與鮑松娟夫婦簽訂了租賃合同，繼續租用富力盈信大廈28層1號、3號、4號房和13號房，租賃期限為2023年全年。
整體租金水平下滑，實控人夫婦卻逆勢漲價；一邊斥巨資買房稱要減少關聯交易，一邊繼續高價進行關聯租賃交易；明明有不少更加便宜的房源可供選擇，潤本股份卻“就高不就低”。這其中是否有利益輸送？趙貴欽與鮑松娟夫婦又是否存在損害公司及其他股東合法權益的情形？對于上述疑問，記者向潤本股份發送采訪函，但截至發稿未獲回復。
知名財稅審專家、江蘇四維咨詢集團首席咨詢師劉志耕對記者表示，關聯交易不僅容易引起IPO審核人員對關聯交易是否公允及是否存在利益輸送的懷疑，而且更容易因可能存在的關聯交易價格不公允和利益輸送問題而影響到IPO的成敗。所以，正在IPO的公司，在可能的情況下，最好盡可能回避或減少關聯交易，避免瓜田李下。實在回避或減少不了的，可以做好兩方面工作：一是應該確保關聯交易價格的公允及與關聯對方之間不存在利益輸送問題；二是在信息披露上務必堅持“披露重于存在”的原則，一定要注意對關聯交易的及時、充分、完整和準確披露。
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責任編輯：Rex_18
